美股短期还要跌10%？小摩：明年或迎来一丝转机

发布时间：2025-07-06 04:56:05 来源：各色人等网 作者：热点

财联社11月22日讯（编辑 刘蕊）美东时间周一，美股明年全球市场策略师杰克·曼利表示，短期考虑到经济衰退风险和美股财报表现预计不佳，还跌或迎美股短期内可能下跌10%。小摩

他预计，丝转进入2023年后，美股明年美股可能才会迎来“一线希望”。短期

小摩看空美股短期前景

杰克·曼利（Jack Manley）表示：“我预计股市还会再下跌5-10%。还跌或迎我对目前的小摩反弹并不特别乐观。我不觉得它（反弹）有太多的丝转依据。”

自本月早些时候公布的美股明年数据显示美国10月CPI有所降温以来，截至上周五收盘，短期标普500指数已经累计上涨了近6%。还跌或迎

不过，小摩鉴于今年以来美股整体表现不佳，丝转尽管近期跌幅有所收窄，但标普500指数截至目前仍有约17%的跌幅。

美国的10月CPI报告增强了人们对美联储在12月放缓加息步伐的预期，同时也再次引发了人们对美联储将开始降息的猜测——人们猜测，美联储或许会在2023年降息，因为那时美国经济很可能进入衰退。

不过，尽管如此，小摩分析师并不认为降息意味着美股迎来转机。他认为，美股市场明年反弹的唯一一线希望来自于估值修复。

曼利认为，今年美股已经受到了多重因素的冲击，因此从市场的角度来看，进入2023年后美股估值至少相对便宜了，至少不像今年年初时那么昂贵。

企业财报表现仍将拖累美股

他也提到，由于美国经济面临的衰退威胁不断加大，如果从企业财务角度来看，恐怕仍然不能太期待美股的反弹。

“当然，问题是盈利端的靴子还没有真正落下。现在的大问题是，随着我们进入2023年，我们的企业盈利会有多糟糕。”他评价，“这实际上只是一个（财报）能有多糟糕的问题”。

事实上，美股近期财报表现不佳目前已经是较为普遍的预期。根据FactSet的数据，今年10月，华尔街分析师们将第四季度标普500指数成份股的每股收益预期下调了3.3%，其下调幅度远超往常：在过去五年内的每个季度第一个月内，华尔街分析师的平均每股收益预期为下调1.4%。

此外，FactSet的数据还显示，在今年第三季度，标普500指数成份股公司中，只有69%的公司每股收益超出预期，低于过去五年平均水平77%。

不过，如果把时间范围拉得更长，美股前景可能会变得更加乐观。

曼利认为：“虽然2023年可能不是盈利的好年景，但2024年可能会相当不错。如果我们能克服眼前的困难，如果即将到来的经济衰退能在较短的时间结束，或者至少是以较浅的程度结束，我认为我们可以把目光从短期的损失转移到长期的发展上来。”

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