印度IPO市场重启：资本市场仍在波动，回暖过程困难重重

发布时间：2025-07-06 17:10:39 来源：各色人等网 作者：娱乐

新浪科技讯 北京时间4月11日早间消息，印度据报道，场重场仍印度的启资IPO（首次公开募股）市场停滞了大约两个月，最近又开始重启，本市波动有三家公司完成上市，回暖不过印度的过程投资银行家和风险投资行业并没有立刻感到兴奋。

今年市场不佳

二月初，困难印度服装厂商“Verdant Fashion”上市，重重被估值为3150亿卢比（约合4.15亿美元），印度这一交易结束了印度IPO市场的场重场仍暂停。随后又有两家公司上市，启资但是本市波动三家公司的融资总额仅为39亿卢比。去年，回暖人们对于印度IPO市场颇为激动，过程不过目前的困难看法则是谨慎。

印度“HDFC证券公司”研究部门负责人贾桑尼（Deepak Jasani）表示，接下来还会看到更多的小规模上市案，如果要鼓舞印度的机构和散户投资人，则必须有一些大型的IPO交易，上市后股价能够超出发行价，而且股价至少能够维持一个星期。这样，印度资本市场才会回暖。

不过在全球经济大环境下，尤其受到俄乌冲突的影响，印度IPO市场要回暖，是一个艰难的任务。

原油价格上涨在许多行业引发了多米诺效应。另外通货膨胀的担忧，导致美联储上调利率。从去年十月以来，美联储上调利率的预期也使得海外投资机构在印度资本市场“净卖出”股票。不过从四月开始，海外机构的股票买入量超过了卖出量。

印度资本市场仍在波动中，三月的第一周，印度主要的股票指数创造了本年度新低，之后又开始反弹。这样的大市对于希望上市的公司来说不是好消息。

上述分析师贾桑尼表示，在目前的印度资本市场下，投资银行并不确信是否能够让上市公司获得期待的估值。他表示，在美联储五月份的下次会议之前，印度投资人对于股市不会进行大规模投资。

去年股市很火爆

印度IPO最近的停滞，和去年的火爆形成了鲜明对比。去年，印度一共有63家公司在本土股市上市，一共融资1.18万亿卢比。要知道，从2016年到2020年的5年时间里，一共才有117家公司上市，一共融资1.63万亿卢比。

去年，印度标杆股指的表现，在亚洲也是名列前茅。其主要股指上涨了10%，作为对比，日本的日经225指数上涨了2.3%，上海综合指数上涨了1.3%，新加坡标杆股指上涨4.34%，中国香港的恒生指数则是下跌了16%。

今年，大量的印度公司暂停了上市计划，准备等到资本市场稳定。根据市场研究机构“Prime数据库”的统计，眼下有至少55家公司已经获得了印度监管机构的批准，可以上市，但是他们依然没有上市，这些公司计划的融资总额高达1.4万亿卢比。

新股破发很严重

这些等待上市的公司包括了物流新创企业Delhivery、在线药房Pharmeasy、旅行公司Ixigo、穿戴产品厂商boAt，制药企业Emcure，非银行金融机构“Five Star Business Finance”，以及“Penna Cements”。

一家暂停上市计划公司的创始人对新闻界表示，在目前的股市波动下，投资人不清楚什么是合理的股价水平。

这位创始人表示，印度投资人不希望买入IPO新股后，在接下来的三个月时间里被套住。目前的大市下，这种情况市很有可能发生的。

去年，印度移动支付巨头Paytm上市，成为印度去年最大规模的IPO交易。不过迄今为止，该公司距离2150卢比的发行价跌去了七成。该公司首席财务官杜拉（Madhur Deora）表示，发行价可能定高了。除了Paytm之外，Zomato、Policybazaar和Nykaa等新上市公司的股价都已经破发。

一家已经提交上市申请书公司的创始人对新闻界表示，印度投资人正在调整持仓，不要忘了，最近股市大跌中，许多知名公司的股价变得很便宜。这位创始人表示，预计印度股市会在六月份回暖，尤其是“印度寿险公司”（LIC）上市后。

印度寿险公司是一家国营企业，该公司IPO将成为印度历史上最大的上市案（超过Paytm）。印度政府希望通过该公司上市和卖股，回笼6500亿卢比的资金，从而帮助增加政府开支、刺激印度经济增长。按照计划，印度经济本财年（明年三月底结束）的增长目标是8%到8.5%。

印度寿险公司的上市案，对于印度政府的瘦身计划也极为重要。在2022财年，印度政府准备计划通过国企私有化，回笼1.75万亿卢比，不过在二月份，这一目标削减到了7800亿卢比。

迄今为止，印度政府尚未宣布印度寿险公司的上市时间，不过媒体报道称，该公司可能在五月上市。

印度Arihant资本公司的负责人贾因（Abhishek Jain）表示，印度寿险公司的上市，将从股市上吸走大量的流动性（即资金）。

印度IPO市场的停滞，也影响了风险投资企业和私募股权投资公司的退出计划，他们原本希望通过上市锁定自己的丰厚投资利润。

根据“Prime数据库”统计，自从2016年以来到现在，印度IPO市场一共融资2.9万亿卢比，其中的71%属于现有股东和投资银行卖出所持股份。

一位不愿意透露姓名的印度投资银行家表示，对于在本次IPO周期中希望退出的投资人来说，目前的大市有点令人失望，所有人不清楚是否能够实现2021年的牛市。这位投资银行家表示，一些现有股东可能选择私下转让股份。

监管要求更高

对于准备上市的公司来说，难以预测的大盘并不是唯一的挑战。印度监管机构现在担心IPO给资本市场带来波动，对于拟上市公司提出了更严格的审核要求。

据悉，对于拟上市的未盈利公司，印度证券交易委员会要求他们提供支撑公司估值的各种依据。之前，该机构还规定，持有20%以上股份的股东，在IPO中不得卖出超过一半的持股，持有20%以下股份的股东，不得卖出十分之一的持股。

目前，印度证交会还在审核大约40家公司的上市申请，这当中包括酒店集团OYO，以及电子商务巨头deal。

尽管面临各种困难，印度的企业并没有放弃上市梦想。三月份，印度金融服务企业“Navi科技公司”、Kfin科技公司、EbixCash和Aadhar住房金融公司，以及珠宝企业Jyalukkas提交了上市申请。另外，餐饮外卖新创公司Siggy，婴幼品零售商Firstcry也在准备上市计划。

上述匿名的投资银行家表示，印度股市不会永远低迷，这一次的低迷也会迟早结束。

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