8月29日盘前策略提示：A股仍处高波动窗口 转向偏冷门行业

发布时间：2025-07-07 02:20:43 来源：各色人等网 作者：娱乐

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上周五，动窗上证综指跌0.31%，口转报3236.22点，向偏行业深证成指跌0.37%，冷门创业板指跌1.01%。月日沪深两市成交总额缩量至9292亿元。盘前锂矿股展开反弹，策略涨逾6%，提示涨逾5%。股高波氢能源板块表现活跃，等多股涨停。在公布业绩后涨逾7%，带动啤酒板块走强。此前几天涨幅居前的煤炭、石油、航运等板块则在当天跌幅居前。

海外市场上，道指跌幅3.03%，标普500指数跌幅3.37%，纳指跌幅3.94%。各行业板块全面下跌，科技板块和非必需消费品板块领跌，能源板块跌幅最小。热门中概股多数高开低走，收盘时阿里巴巴跌1.89%，拼多多跌3.78%，蔚来跌0.8%。纽约WTI原油上涨0.54美元，收于每桶93.06美元。伦敦布伦特原油上涨1.65美元，收于每桶100.99美元。纽约黄金期价下跌21.6美元，收于每盎司1749.8美元。

【晨会焦点】

1、开源证券：LPR降息及施工旺季临近 关注板块底部机会

2、国盛证券：猪价震荡中小幅上涨 仍看好下半年供需偏紧行情

3、中金：美联储缩表提速 或将直接导致全球“便宜钱”加速减少

【研报精选】

：A股仍处高波动窗口 转向偏冷门行业

本周已开启的切换预计将持续推进，本轮切换既不是简单的小切大，也不是传统的成长切价值，而是赛道内高切低，行业间热切冷的“非典型切换”；同时，政策加力应对经济压力，货币政策已先行，国常会19条接续稳增长，中报集中披露并收官，热门行业难超预期，部分冷门行业难低预期，外部通胀及衰退风险依然较大，内外因素叠加下，预计A股波动将进一步加大，建议配置重心继续转向医药、基础化工、消费当中相对冷门但已出现边际改善迹象的细分行业及个股。

陈果：能源问题是核心 轮动终回景气

中信建投首席策略官陈果认为，能源问题是当前经济调整期核心矛盾，危中寻机。在能源价格大涨情况下，国内天然气及开采设备商、燃气行业一体化运营商、LNG船、户用储能、MDI/TDI、维生素、空气源热泵等板块值得关注。部分热门赛道行业成交额占比/换手率等拥挤度指标近期已有一定缓解，风格阶段性回摆后，紧抓景气，中期战略性关注低渗透率赛道，短期关注确定性景气反转品种+旺季预期下的强韧性消费品等线索。

：生猪养殖板块景气上行逻辑不变

国金证券指出，近日北方地区开始降温，叠加学校开学、中秋节和国庆节的备货需求，屠宰量近期有小幅抬升，消费端有望持续好转。随着天气转凉，南方地区肥猪供给偏紧。随着猪价的提振，北方二次育肥户积极性有所提升，二次育肥一定程度支撑猪价，预计短期内市场偏强运行。在行业盈利预期改善的情况下，生猪养殖板块景气上行逻辑不变，同时目前多家企业估值水平仍处在较低位置。

：液晶面板价格有望触底 把握业绩确定性强的标的

东兴证券指出，液晶面板价格已连续近5个月低于成本线，中小尺寸面板有望率先企稳。液晶面板价格自2021年6月以来持续下跌，目前已经连续近5个月低于成本线。据群智咨询数据，预计32寸液晶面板9月价格为26美金，环比持平，我们认为中小尺寸面板有望率先企稳。建议把握业绩确定性强的相关标的，强烈推荐；另外继续推荐和。

国盛证券：水泥价格全面反弹有望一触即发

国盛证券指出，水泥行业PB估值1.0倍处于历史最低位。需求弱复苏状态下，8月错峰停产天数进一步增加，供给端收缩明显，库容比持续下降，水泥价格触底开始底部震荡回升，8月底天气转凉进入施工旺季，叠加政策督促基建资金落实，水泥价格全面反弹有望一触即发，推荐配置水泥板块。

：预计风电上游零部件企业出货有望在下半年快速释放

中泰证券8月29日研报表示，标量持续向好释放，全年有望超预期。招标价企稳，行业盈利水平边际改善。风电装机持续增长，开发热情依旧不减。政策加持下中长期看新增装机量将保持快速增长，短期看成本预期下降，叠加疫情影响逐渐减弱，预计上游零部件企业出货有望在下半年快速释放，业绩环比明显改善。

【行业风口】

1、计划2023年推出凝聚态电池 

宁德时代董事长曾毓群之前就曾透露，除麒麟电池外他们还在攻关更多新型电池，例如全固态电池、半固态电池，甚至还有大家没有听过的凝聚态电池。曾毓群表示，动力电池化学体系的创新、结构的创新、制造的创新，再加商业模式的创新，整合在一起，才能推动新能源汽车行业的发展。

利好板块：凝聚态电池概念

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2、风电重磅！旧风场改造办法近期发布

市场关注的《风电场改造升级和退役管理办法》将发布。近日，在第九届中国风电后市场交流合作大会上，国家能源局新能源司综合处处长陈永胜表示，目前，《风电场改造升级和退役管理办法》已结束征求意见，国家能源局力争在近期完成程序发布，为风电场改造升级和退役管理提供政策依据。

利好板块：风电

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3、国内首家！虚拟电厂管理中心落地深圳

日前，深圳虚拟电厂管理中心正式揭牌，标志着深圳虚拟电厂迈入快速发展的新阶段。据悉，这也是国内首家虚拟电厂管理中心。据了解，深圳虚拟电厂已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商14家，接入容量达87万千瓦，接近一座大型煤电厂的装机容量。预计到2025年，深圳将建成具备100万千瓦级可调节能力的虚拟电厂，逐步形成年度最大负荷5%左右的稳定调节能力。

利好板块：虚拟电厂

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4、绿氢时代 A股光伏巨头制氢业务先声夺人

“双碳”远景目标下，被视作为清洁能源“终极目标”的氢能产业发展备受市场关注。近日，上海市发改委印发氢能产业高质量发展的若干政策。今年以来，北京、浙江、广东等地纷纷出台氢能产业规划。截至目前，目前超过三分之一的中央企业已经在制定包括制氢、储氢、加氢、用氢等全产业链布局，取得了一批技术研发和示范应用成果。实现绿色制氢的技术与设备迭代是氢能产业进一步发展的重要推动力。

利好板块：氢能源

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