格力电器大幅“调整”首期员工持股考核指标 董明珠独占近3成或为“最大赢家”

发布时间：2025-07-06 12:48:37 来源：各色人等网 作者：探索

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原标题：大幅“调整”首期员工持股考核指标 董明珠独占近三成或为“最大赢家”

21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道

大幅下修员工持股计划首期业绩考核指标后，考核市场“回敬”格力电器一根阴线。指标珠独占近

5月23日，为最格力电器股价收盘下跌2.56%。调整

上周五晚，格力格力电器发布《第一期员工持股计划（草案）（修订稿）》，电器大幅董明大赢将“第一期员工持股计划业绩净利润考核指标”中“2021年净利润较2020年增长不低于10%”、首期“2022年净利润较2020年增长不低于20%”修订为“2021年净利润较2020年增长不低于10亿元人民币”、员工“2022年净利润较2020年增长不低于20亿元人民币”等。持股成或

综合来看，修订稿内容较格力电器原第一期员工持股考核标准大幅下调，引发市场广泛关注。

5月23日，21世纪经济报道记者以投资者身份致电了格力电器证券部。

对于格力电器“下修”考核指标这一说法，格力电器证券部人士并不认同，他认为更准确的说法是“调整”，调整的原因则在于“2021年公司推出第一期员工持股计划以来，外部环境发生了较大的变化，生产经营面临更多的不确定性”，“此次调整符合相关的法律法规”。

大幅下修业绩考核标准

犹记得一年前，格力电器抛出混改后首份员工持股计划时，一度引发轩然大波。彼时，市场曾对激励价格太低或涉利益输送、格力电器业绩考核目标是否过低、董明珠一人独占近三成股份的分配行为是否合理等问题，展开大规模讨论和争议。（详情请见21世纪经济报道记者过往报道文章《格力电器推首期员工持股计划：认购价约为现价5折，董明珠顶格认购有望浮盈8亿元，最多12000名员工参加》，《格力电器和董明珠陷“奇葩”员工持股计划争议，能否如愿尚需过关联方回避表决这一关》、《21深度丨暴跌5.67%后格力电器走向何方？三季报创近三年“最差”业绩 员工持股计划考核承压》）

眼下，一波未平一波又起。

刚刚过去的2021年，格力电器业绩增速再度放缓，公司2021年营业收入1878.69亿元，同比增长11.69%；实现归母净利润230.64亿元，同比增长4.01%。而这也直接导致格力电器“员工持股计划”首年业绩目标无法达成。

这也被外界认为是格力电器此番宣布调整业绩考核指标的背景因素。

根据公开资料显示，在原草案中约定，员工持股计划的考核指标分为公司业绩考核指标与个人绩效考核指标。其中，公司业绩考核指标如下：

第一个归属期的业绩考核指标为，2021年净利润较2020年增速不低于10%，且当年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%；2022年净利润较2020年增速不低于20%，且当年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。

第一个考核归属期届满，若公司业绩考核指标不达标，第一期可归属股票全部递延至第二个考核归属期合并考核，若第二个考核归属期公司业绩考核指标达标，且21年和22年净利润合计不低于20年净利润的230%。

前文提到，2021年格力电器净利润增速仅4.01%，并未达标。而如果按照“2021年和2022年净利润合计不低于2020年净利润230%”这一目标合并计算，格力电器2022年净利润须达到279.39亿元才能解锁。

而2022年一季度，格力电器仅实现40.03亿元，后续三个季度格力电器平均净利润须分别达到79.79亿元，格力电器的压力之大可想而知。

因此，在《修订草案》中，格力电器将新考核指标直接下调了净利润指标：第一个归属期为2021年净利润较2020年增长不低于10亿元，第二个归属期为2022年净利润较2020年增长不低于20亿元，且2022年公司净资产收益率不低于22%，且当年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。

同时，新考核指标补充，若第一个归属期未达标，同样递延至第二个归属期合并考核，2021年、2022年净利润的增长数额之和不低于30亿元。

值得一提的是，格力电器2021年净利润为230.64亿元，较2020年净增长8.89亿元，以新考核标准来看同样未达标。不过，如果结合2021年净利润计算，格力电器2022年净利润仅需达到242.86亿元即可解锁。

这也就意味着，新考核标准对格力电器2022年净利润这一考核指标下调约36亿元。

二期员工持股马不停蹄或为“planB”

随着第一期员工持股计划考核指标的调整，董明珠或成最大赢家。根据公开资料显示，董明珠认购了首期员工持股计划中3000万股，占总计划的27.68%，其认购价格为27.68元/股。

尽管2022年以来，格力电器股价不断下行，但截至5月23日晚收盘，格力电器股价仍有32.38元/股，如果第一期员工持股计划能顺利解锁，董明珠仍浮盈16.98%，其仍将大赚1.41亿元。

不过，对于此次员工持股计划的修改，尚需提交股东大会审议。21世纪经济报道记者注意到，目前不少中小投资者在投资者交流社区发文，呼吁中小投资者一同“抵制”修改。

如一名名为“视角跳动”的雪球用户就在平台发文，呼吁“鉴于格力的契约精神，必须反对修改第1期员工持股计划”。

值得一提的是，由于第一期员工持股计划方案能否修改尚存不确定性，参与首期员工持股计划的员工能否顺利行权也存在变数，格力电器在发布修改草案的同时，又马不停蹄地公告，拟推出第二期员工持股计划。

据了解，二期员工持股计划的持有人范围包括公司董监高、中层干部和核心员工。拟参与本员工持股计划的员工总人数不超过1.2万人，其中8名董监高拟参与此次持股计划。

第二期员工持股计划的资金规模不超过15.5亿元，股票来源为公司回购专用账户中已回购的股份，股票规模为不超过公司总股本的1.60%。此次员工持股计划购买公司股份的价格为16.36元/股，为董事会前一交易日收盘价32.72元/股的50%，依然是“半价”。

此次考核指标有三项，分别为净利润增长净额、资产收益率及分红。其中分红数额及比例由公司决定，考核价值有限；净资产收益率（ROE）体现公司自有资本获得净收益的能力，与净利润及净资产挂钩。

在业绩考核上，格力电器要求第一个归属期2022年净利润较2020年增长不低于20亿元，即241.75亿元，这一考核标准与第一期持股计划修订草案的内容基本相同；第二个归属期2023年净利润较2020年增长不低于30亿元，即251.75亿元。

而对于二期员工持股计划的内容，市场稍存争议，有投资者认为其“16.36元/股”的认购价格较低，但也有投资者认为该方案有望对员工形成激励，可以支持。

（作者：杨坪 编辑：朱益民）

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