光大期货：2月10日能源化工日报

发布时间：2025-07-06 06:50:13 来源：各色人等网 作者：综合

原油：

周四油价收跌，期货其中WTI3月合约收盘下跌0.41美元至78.06美元/桶，月日跌幅为0.52%。化工布伦特4月合约收盘下跌0.59美元至84.50美元/桶，日报跌幅为0.69%。期货SC2303以553.5元/桶收盘，月日上涨4.1元/桶，化工涨幅为0.75%。日报由于对周一地震造成的期货损失的评估仍在进行，阿塞拜疆通过土耳其南部港口杰伊汉的月日原油出口预计要到下周晚些时候才能恢复。当局和股东继续对损失进行评估发现，化工恢复出口的日报时间表被推迟了至少一周时间，目前需要持续关注地震对管道，期货港口设施的月日具体影响。此外，化工上周美国油品库存整体走高，战略石油库存连续两周持平，单周原油产量增加10万桶/日。EIA数据显示，美国汽油库存增加500万桶，至2.396亿桶，分析师预期增加130万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存增加290万桶，至1.205亿桶，为一年来最高。美国炼油厂复工的速度缓慢，再加上今年春季的检修力度相对较大，因此近期很难达到正常的生产水平。阶段来看，油价震荡格局难改。

燃料油：

周四，上期所燃料油主力合约FU2305收涨4.14%，报2764元/吨；低硫燃料油主力合约LU2304收涨3.83%，报4253元/吨。近两日土耳其地震导致港口码头暂停运营，短暂影响原油出口，油价上涨带动高、低硫燃料油价格同样上行。截至2月9日当周，新加坡燃料油库存录得2123.9万桶，环比前一周增加56万桶（2.54%）；富查伊拉燃料油库存录得853.1万桶，环比前一周减少118.2万桶（12.17%）。预计本月高、低硫燃料油价格均有一定程度回升空间，低硫暂时将维持略强于高硫的格局。

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周四，上期所沥青主力合约BU2306收涨0.08%，报3836元/吨。截至2月7日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共41.6万吨，环比增加51.8%。2022年进口沥青总量为293.3万吨，同比减少27.5万吨，降幅在8.6%。预计2023年，随着国内沥青供应逐渐修复，供应压力得到缓解，沥青进口总量或将继续下降。预计沥青盘面和现货价格以持稳运行为主，由于库存同比较低，在大幅累库前价格韧性或将偏强。

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昨日天然橡胶期货偏弱震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌5元至12645元/吨，NR主力下跌10元至9860元/吨。昨日上海全乳胶12100（+0），全乳-RU2305价差-545（+5），人民币混合10950（+0），人混-RU2305价差-1695（+5）。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.92%，较上周走高35.21个百分点，较去年同期走高53.31个百分点。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为68.00%，较上周走高33.91个百分点，较去年同期走高47.51个百分点。供应端季节性停割，需求端节后多数企业按计划复工，企业产量逐步提升，大幅拉升轮胎产能利用率，回归季节性上涨的态势。天胶社库继续累库，但出货量明显提升，预计社库累库的幅度有所减弱，天胶价格短期偏弱震荡为主。

聚酯：

TA2305昨日收盘在5620元/吨，收跌0.07%；现货报盘贴水05合约-41元/吨。EG2305昨日收盘在4168元/吨，收跌0.57%，现货基差05合约增加13元/吨，报价在4100元/吨。装置方面，台湾一套50万吨PTA装置本周重启，目前已出产品，改装置2022年10月底停车检修。MEG装置方面，山西一套20万吨/年的煤制乙二醇装置计划3月中旬附近重启，后续装置动态持续跟进；该装置前期于2022年12月初停车。内蒙古一套40万吨/年的合成气制MEG装置近日起更换一线催化剂，负荷下降至5-6成运行，预计时长在半个月附近；该装置前期7-8成负荷运行。贵州一套30万吨/年的乙二醇装置计划于2月底前后开始停车检修，预计时间在一个月左右。江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点平均估算在3-4成。聚酯负荷正月十五之后提升开始明显加速，截至本周四已经升至76%。从下游开工的情况来看，最新统计江浙加弹开机升至7成略偏上，织机开机升至6成略偏上。但节后聚酯产销持续偏低：长丝整体表现清淡，仅从2成缓慢提升到3-4成。需求端目前仍保持着谨慎的态度，最明显的表现在于终端订单的反馈依然偏弱。供应端，PTA工厂负荷高位，PTA累库维持，加工费周内下行明显，大多维持在300元/吨偏下水平。供需恢复进度不一，在无PTA装置计划检修的情况下，PTA价格跟随成本波动为主，后期关注PTA供应端检修以及需求提升情况对于PTA供需改善幅度。

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截至2023年2月9日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为57.82万吨，较上周同期增6.17万吨。沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在34.33万吨，较上周增2.21万吨，港口库存呈现累库。传统下游开工整体表现尚可，除二甲醚略降外，其余多数行业开工环比上移，如甲醛、DMF及BOD等，MTBE稳。国内甲醇制烯烃行业开工微降0.14%至71.69%，其中虽青海盐湖MTP于上半周重启，大唐多伦项目逐步重启中，然后者暂未出产品，仍需关注后续负荷提升节奏；另周内宁波项目开工稍有波动，且关注后续该项目运行状况。西北、山东及港口其余项目多运行平稳，关注3月份宁夏部分一体化项目检修落实。供应端的支撑边际有所减弱，期价震荡偏弱运行。

尿素：

昨日尿素期货价格偏弱震荡，主力合约收盘价2444元/吨，小幅下跌0.77%。现货市场继续偏弱运行，个别地区报价下调促进新单成交，目前山东临沂地区尿素价格降至2775元/吨。当前尿素行业日产量15.49万吨，虽有提升预期但速度相对缓慢。需求端短期同样偏弱，且近两日北方多地雨雪天气导致农业需求进一步放缓。工业下游行业开工有所提升，但支撑力度相对有限。整体来看，短期尿素市场供应持续提升，需求相对弱势，市场偏弱格局将继续维持。后期随着温度提升、春耕时间临近，农业需求释放量或有所增加从而支撑尿素价格，在此之前尿素期、现市场或将维持双弱格局，盘面延续弱势波动趋势，后期需关注天气状况、需求启动时间以及政策面是否带来压力。

纯碱：

昨日纯碱期货价格窄幅震荡，主力合约收盘价2929元/吨，小幅下跌0.34%。昨日夜盘纯碱期货价格延续震荡趋势。现货市场大多稳定，个别地区成交价格继续上调50元/吨。当前供给端处于高位运行且变化幅度有限，虽有个别企业装置波动，但行业开机率本周仍维持92%左右的高水平。当前纯碱企业订单充足，企业库存节后持续去化，厂家挺价意愿浓厚。需求端稳中推进，轻碱下游逐步恢复生产，重碱刚需消耗为主。经过假期期间下游对原料的消耗，不排除部分下游再次采购纯碱的可能。整体来看，当前纯碱现货市场偏强运行，期货市场暂无新增驱动，但盘面下方存在较强支撑，建议仍以高位宽幅震荡思路对待，可适当关注5-9价差套利策略。

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