10月经济恢复放缓，优化防疫及稳楼市政策有利于四季度向上修复

发布时间：2025-07-06 18:14:35 来源：各色人等网 作者：综合

21世纪经济报道记者 周潇枭 北京报道

11月15日，月经疫及国家统计局发布10月经济数据。济恢季度

从10月当月来看，复放工业、缓优化防服务业、稳楼消费、市政进出口等增速较9月份有所回落，利于就业与上月持平。向上修复但是月经疫及，从1-10月份来看，济恢季度工业累计增速较1-9月份有所加快，复放服务业累计增速与1-9月份持平，缓优化防投资、稳楼消费略有回落，市政经济运行整体平稳。利于

11月15日，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办发布会上表示，10月份我国经济延续了恢复态势，生产需求继续恢复，就业物价保持稳定，新动能积蓄增强，民生保障有力有效，发展韧性继续彰显。但也要看到，外部环境复杂严峻，世界经济下行的影响逐步显现，国内疫情新发多发，经济恢复有所放缓。

在稳经济一揽子政策和接续措施的基础上，近期推出的“优化疫情防控20条”、金融支持房地产市场平稳健康发展16条政策，被外界视为重要的政策调整，优化防疫及稳楼市政策的加力，有助于推动四季度经济加快改善。

前三季度我国经济增长3%，其中一季度增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%。有分析认为，尽管疫情存在不确定性，但是政策的边际改善，有助于推动四季度经济向上修复。还有分析指出，外需疲弱、国内经济恢复基础不牢固，四季度应该保持政策连续性。

10月经济恢复放缓

10月当月多项指标较9月份有所回落，包括工业、服务业、消费、进出口等，就业与上月持平。

具体而言，10月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.0%，较上月回落1.3个百分点。全国服务业生产指数同比增长0.1%，较上月回落1.2个百分点。社会消费品零售总额同比下降0.5%，较上月回落3个百分点。货物进出口总额同比增长6.9%，较上月回落1.4个百分点。全国城镇调查失业率为5.5%，与上月持平。

10月经济恢复放缓，跟国内多点散发疫情有关，房地产市场依然是拖累因素，外需保持韧性但增速继续回落。

10月社会消费品零售总额同比下降0.5%，时隔四个月后重新转负。疫情对接触型服务业影响明显，餐饮消费降幅扩大。10月餐饮收入同比下降8.1%，1-10月餐饮收入累计下降5%，10月降幅有所扩大。

房地产市场出现一定积极变化，但仍在下行通道中。1-10月份，商品房销售额同比下降26.1%，降幅连续五个月收窄；房地产开发企业房屋竣工面积同比下降18.7%，降幅连续三个月收窄。但是，1-10月份房地产投资同比下降8.8%，降幅还在扩大。据付凌晖介绍，从保交楼的情况来看，全国房地产施工期超过两年即将步入交付阶段的房地产开发项目完成投资保持较快增长。

全球经济放缓带动我国出口增速回落。10月当月，以美元计价的出口同比下降0.3%，为年内首次负增长；以人民币计价的出口同比增长7%，保持相当韧性，但较上月回落3.7个百分点。

与此同时，我国稳增长政策在持续发力，产业转型升级的趋势不变，新经济、新业态等增速较快。

1-10月份，全国固定资产投资同比增长5.8%。其中，基建投资增长8.7%，连续6个月回升，稳基建政策效果持续释放；制造业投资增长9.7%，保持较高增速。1-10月份制造业投资中，包括电气机械和器材制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，化学原料和化学制品制造业，农副食品加工业，食品制造业等均保持两位数高增长。

我国绿色低碳转型、数字化转型趋势在加快。1-10月份，新能源汽车、电池的产量同比分别增长108.4%和35.6%。1-10月份，我国实物商品网上零售额同比增长7.2%，连续四个月加快，对市场销售的贡献稳步提升。

粤开证券首席经济学家罗志恒对21世纪经济报道记者表示，10月经济数据整体在下行，既受国内疫情反弹影响，也受外需疲弱拖累，当前经济恢复的基础不够牢固，依然存在需求不足、预期转弱、逆全球化“卡脖子”带来的供给冲击。不过，当前经济也是有亮点的，经济结构在持续改善，包括新能源汽车和太阳能电池等产量增长很快；稳增长政策取得效果，基建投资连续多月回升；失业率与上月持平，就业形势总体稳定。

首席经济学家明明对21世纪经济报道记者表示，10月数据出现一定波动，受到疫情短期扰动，还有一些季节性因素。因为8、9月份受稳增长政策带动明显，9月季末银行信贷投放比较多，到10月份因为季初，而且由于国庆假期工作日缩短，10月数据会有一些季节性回落。

四季度经济有望向上修复

付凌晖表示，外部不稳定不确定因素还比较多，国内需求恢复仍显不足，企业经营仍比较困难，推动经济持续恢复发展仍面临不少困难。从10月份情况看，经济恢复势头有所放缓。但要看到，中国经济韧性强、及时推出的各项稳经济政策也在持续显效，经济持续恢复态势仍能保持。

从部分先行指标来看，我国经济有望保持恢复态势。1-10月份新开工项目计划总投资同比增长23.1%，增速连续两个月加快，这意味着投资有望保持稳定增长。

在稳经济一揽子政策和接续措施的基础上，近期还有一些重要政策出台。

11月11日，国务院联防联控机制综合组对外发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》，出台优化疫情防控工作20条措施。

11月11日，央行和银保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，出台包括贷款可合理展期等16条举措。

付凌晖表示，国务院联防联控机制综合组发布的进一步优化疫情防控工作的20条措施，有利于提升疫情防控的科学性和精准性，有利于最大程度保护人民群众的生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。随着这些措施有效落实，有利于维护正常生产生活秩序，有利于市场需求恢复和经济循环畅通。

中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成撰文表示，金融支持房地产市场平稳健康发展16条措施，是自2021年9月底对房地产政策进行边际调整以来，政策力度最大、措施最为具体。一是金融政策支持对象范围广。二是金融政策支持的融资渠道多。三是金融政策工具多。四是金融政策执行进一步优化。不过，整体政策方向未变，“三道红线”和贷款集中度管理仍未取消。

明明指出，近期出台的政策，包括央行再贷款政策、金融支持房地产市场平稳健康发展16条政策，以及优化疫情防控工作20条等政策的调整，会对经济的复苏带来更多助力，四季度经济环比增速有望较三季度出现边际改善。四季度是政策空窗期，今年财政政策基本执行完毕，应该推动提前下发2021年债务额度，推动预算的提前执行，来保持政策的连续性，以推动经济持续复苏。

罗志恒表示，金融支持房地产市场平稳健康发展16条政策的力度比较大，标志着政策从“保项目”转向“保企业”。通过这些信贷支持政策，有助于增加房企现金流，推动保交楼工作更好落地，也有助于商品房销售的活跃，这样房企现金流能更好地运转起来。展望四季度，出口受外需影响增速可能继续回落，但是“优化疫情防控20条”有助于消费场景的恢复，稳楼市政策能化解房地产市场风险，预计四季度经济会向上修复，预计四季度经济增速在4%，全年经济增速在3.3%。

中国国际经济交流中心副总经济师张永军对21世纪经济报道记者表示，近期人民币升值、股市回升等，都是市场对优化疫情防控工作20条、金融支持房地产16条的积极反应。预计四季度经济增速在4%左右，应该比三季度要好。因为10月经济数据虽较9月有所回落，但比三季度整体增速要高一些，优化疫情防控以及稳楼市等政策整体效应是积极的，所以四季度经济整体会有所回升。当前货币政策力度比较积极，财政政策可以考虑把提前下发的地方债额度放大一些，来推动经济持续恢复。

（作者：周潇枭 编辑：张星）

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