440万个基金投顾账户有了新规范：20%，不得保本保收益

发布时间：2025-07-06 12:07:04 来源：各色人等网 作者：焦点

基金投顾展业有了明确的基金指引和规范。

今日，投顾 中基协制定并发布了《公开募集证券投资基金投资顾问服务协议内容与格式指引》、账户《公开募集证券投资基金投资顾问服务风险揭示书内容与格式指引》等业务规范文件。有新益 这些文件为投顾服务提供了协议的规范内容与格式模板，为基金投顾业务的不得保本保收规范发展提供了业务规范。

上述文件共有三章二十八条，基金包括明确基金投顾服务方式和内容、投顾基金投顾服务相关费用、账户管理型基金投顾服务的有新益内容、基金投顾机构及基金投顾人员禁止行为，规范以及争议处理措施情况和客户的不得保本保收权利义务等多项内容。

对于细节规范的基金衔接安排，协会表示，投顾自3月3日起20个工作日后，账户基金投顾机构为新客户提供基金投顾服务的或为老客户提供新基金投资组合策略的，应当按照最新的规定展业，所涉相关规则发生变化的，应当及时对相应内容进行调整。

具体来看，上述文件明确了基金投资顾问业务不同于基金销售业务。基金投顾机构可以接受客户委托，按照服务协议约定向其提供基金投顾服务，并直接或者间接获取经济利益。但在签订服务协议时，必须声明不对投资收益状况或本金不受损失做出任何承诺，投资损失由客户自行承担，并且已向客户揭示相关风险。

对于管理型投顾，文件中有较多的内容，其要求协议内向客户提供管理型基金投顾服务的，应订明基金投顾机构可以接受客户的委托为客户开立授权账户，代客户做出具体基金投资品种、数量及买卖时机的决策，并代客户执行基金申购、赎回、转换等交易申请。

新规范还提到，协议还需要订明基金投资组合策略详情，包括但不限于投资目标、投资范围、投资策略、风险收益特征等，前述内容体现在基金投资组合策略说明书的，应载明查询路径；定期提供交易执行报告，就是否按照本协议的约定进行交易操作、是否存在执行偏差等进行说明。

此外，中基协还明确提出，基金投顾机构提供管理型基金投顾服务的，还应每日披露前一交易日的账户资产净值情况，以不低于每季的频率披露账户收益、持仓明细、交易记录等信息，披露所提供基金投资组合策略的备选基金库。

此外， 中基协还为投顾机构提供了《服务风险揭示书内容与格式指引》，再度明确了基金投顾机构不能有保本、保收益的违规行为出现，以及要充分展示投资风险。

2019年10月25日，中国证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，这标志着公募基金投资顾问业务试点正式落地，买方投顾模式在中国推行。作为行业服务居民财富管理需求、服务实体经济的有益探索，基金投顾自试点以来取得较好的示范效应。

公开数据显示，目前，我国共有60家机构获得基金投顾试点资格，包括25家基金及基金子公司、29家证券公司、3家第三方销售机构、3家商业银行。其中，54家试点机构已经展业，管理规模近1200亿元，涉及440万个账户，95%为小微户（10万元以下）。

目前，大部分已展业试点机构都推出了相应投顾品牌。这些机构以线上渠道为主开展业务，投资顾问服务模式为全权委托模式，以服务个人客户为主。投资门槛基本集中在500元至1000元，收费模式以基于资产管理规模收费为主，费率多在每年0.15%至1.5%之间。

“作为试点机构，我们一直在积极探索拥抱监管的买方投顾新模式。最主要的就是以客户利益为优先，做好客户投资全流程的陪伴服务。”某头部券商投顾部人士表示，具体来说就是匹配细分领域客户需求及其对应的商业模式，让消费者能便捷地获得优质基金投顾服务，真正践行普惠金融，推动共同富裕。

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